债市要闻

　　【中央结算公司：即日起不再要求境外央行类机构提供契约签署承诺书】

　　8月11日，中央国债登记结算有限牵累公司发布见知称，为落实中国东谈主民银行关联要求，进一步简化境外央行类机构入市投资经过，中央结算公司决定，于即日起不再要求境外央行类机构提供契约签署承诺书。业内东谈主士合计，此举旨在进一步便利境外央行等境外机构投资者照章合规投资中国债券市集，可促进债券市集加速对外绽放。中央结算公司暗示，将持续加强国度金融基础方法建筑，保险安全高效开动，潜入中枢做事才气，更好地做事市集、做事客户。

　　【中小银行自营原意“大除去”：上半年36家规模压降超10%】

　　据媒体报谈，抑制8月11日，在败露竣工数据的69家未成立原意子公司的城农商行中，有42家2025年上半年的原意居品规模较客岁底压降跨越5%，其中急速缩量、加速清退且下降幅度跨越10%的更是多达36家。全行业30.67万亿元存续规模中，抑制本年上半年，仍有3.19万亿元原意资金由银行总行体内平直贬责、而非原意子公司贬责。客岁6月，寰球多地中小银行接到金融监管部门见知，要求未成立原意公司的中小银行需在2026年底前将存量原意业务计帐完结。如今，倒计时仅剩一年半，在原意规模聚积度持续培植、银行业“反内卷”趋势显豁的布景下，市集浩大合计，中小银行体内资管业务压降已成定势。

　　【多只债券型基金继续规复面向机构投资者的大额申购业务】

　　近期，多只债券型基金继续规复面向机构投资者的大额申购业务。8月11日，天弘基金公告旗下天弘同利债券（LOF）规复机构投资者大额申购等业务，涵盖C、D、E、F等4个份额居品。7月份以来抑制8月11日，已有19只基金接踵发布一样公告，规复机构投资者大额申购业务。其中，债基占11只，包括东海吉祥、工银中债1—5年出进口行、广发汇达3个月按期绽放债券，以及3只货币市集型基金、3只股票型基金、2只夹杂型基金。业内东谈主士分析称，近期多只债基接踵规复机构投资者大额申购业务，是计策面赞助、市集环境改善及基金贬责东谈主策略休养共同作用的恶果，这一滑变既响应璧还市流动性的充裕与机构树立需求的持续，也体现了基金公司在风险贬责与规模扩展之间的均衡考量。

　　【置换债刊行接近全年2.8万亿额度上限】

　　抑制8月10日，本年已刊行特等再融资债1.88万亿元，特等新增专项债0.795万亿元，接近2.8万亿元的全年置换债额度上限，基本完成刊行任务。本期（8.4-8.10）政府债券刊行规模达6340.09亿元，净融资4213.98亿元，其中国债孝敬3385.5亿元，地点债828.48亿元。抑制当期，2025年国债和地点债净融资累计差异达4.35万亿元和5.27万亿元，政府债券存量总规模达90.8万亿元。专项债资金主要用于地点名堂建筑，并部分用作名堂成本金，刊行结构和地区漫步持续优化。

　　【产业债刊行提速，数目和规模同比增长46.54%和32.61%】

　　本年以来，产业债刊行数目和规模同比差异增长46.54%和32.61%，共刊行2053只，规模达1.83万亿元。这一增长成绩于计策持续赞助、企业融资需求茂盛、城投债供给裁汰以及市集革新品种增多等身分。其中，科创债刊行493只，同比增长权臣；高成长产业债成为新亮点，已刊行53只，金额达318.15亿元。众人指出，产业债有助于优化融资结构、赞助科技革新、培植平直融资比重，股东金融资源向实体经济歪斜，助力经济高质料发展。

　　【上市银行首份半年报出炉，常熟银行赚得投资收益同比涨30%至12亿，代销原意规模增155%】

　　上市银行的2025年首份半年报近日出炉，在净息差收窄的布景下，中小银行或通过部分非利息收入防守增长。以常熟银行（601128.SH）败露的半年报为例，上半年积极开展中间业务，代销原意规模同比增长155%，手续费及佣金净收入终了较好的增长。另外，常熟银行加大债券金钱树立，上半年末金融投资金钱占比高达27%，终了投资收益12亿元，增长31%。不外，客岁末，常熟银行曾被来去商协和会报，存在债券来去违法活动，激励市集关心。业内合计，转型代销仍是中小银行涉足原意业务的繁难路过，而中小银行债券投资要主办好投资收益和风险承担的均衡。

　　【供给端要紧利好，碳酸锂期货行情卷土重来，昨日涨停波及81000元/吨】

　　周一早盘，碳酸锂期货主力合约涨停，大涨8%后波及81000元/吨，冲破7月“反内卷”行情时的高点。业内指出，“反内卷”行情转入涟漪期，由具备强供给裁汰预期的个别品种带动。碳酸锂价钱存在较大反弹空间，但仍需高度关心停产名堂标复工进展。最新音问面上，宁德期间江西宜春枧下窝锂矿正经阐述关停。宁德期间（300750.SZ）昨日早盘在投资者互动平台暗示，公司在宜春名堂采矿许可证8月9日到期后已暂停了诱惑功课，正按关联法例尽快办理采矿证延续央求，待获取批复后将尽早规复出产。国泰期货的意想指出，上周起江西大型矿山停产的音问便反复扰动着市集。宁德期间枧下窝矿区停产，且短期不复产，预计碳酸锂价钱将显豁抬升。在国际矿山、碳酸锂、硫酸锂等显豁增多以弥补缺口前，预计碳酸锂价钱将防守上行口头。

　　【大连金州联丰村镇银行获批参加停业方法，入款将由千亿级农商行链接】

　　8月8日，大连金融监管局官网公告，该局发布对于大连金州联丰村镇银行停业的批复，原则同意大连金州联丰村镇银行（下称“联丰村镇银行”）参加停业方法。不外，该行入款获取了安全链接。据大连金州联丰村镇银行公告暴露，经监管同意，自7月31日起，该行的网点、东谈主员、入款由大连农商行链接。经向大连金融监管局和中国东谈主民银行大连市分行报备，已胜仗完成系统切换关联责任。大连农商行来头不小，是在原大连市农村信用协作联社及辖属8家县级行社的基础上，由适合发起东谈主条目的企业法东谈主、当然东谈主共同发起成立的股份制生意银行，抑制2025年3月末，大连农商行金钱总数1557.64亿元。北京寻真讼师事务所讼师王德悦指出，在行业环境变化方面，城商行和大银行分支机构的扩展不休挤压市集份额，同期部分小微企业贷款落后率上升，迫使抗风险才气较弱的袖珍机构不得不退出市集。

　　【印度央行据悉已抛售至少50亿好意思元以安祥卢比汇率】

　　据媒体征引知情东谈主士音问报谈，印度央行本月在在岸与离岸外汇市集同步抛售好意思元，以复旧接近历史低点的卢比汇率。知情东谈主士暗示，印度央行的好意思元抛售规模至少达到50亿好意思元。若这一趋势延续，本月或将成为自1月以来该央行净卖出好意思元规模最大的月份。数据自大，印度卢比上周一度跌至87.89兑1好意思元，距历史新低仅一步之遥。此前，好意思国总统特朗普于8月6日告示，因印度浩大采购俄罗斯石油并获取暴利的活动，对印度输好意思商品上调关税税率至50%，在好意思国整个贸易伙伴中处于最高水平。卢比持续走弱可能推高进口通胀，令本就脆弱的经济复苏再添压力。

　　【好意思联储主席候选东谈主名单再扩容据称又有三位央行高官加入其中】

　　白宫官员暴露，好意思联储主席候选东谈主进一步增多， 刻下名单可能也曾扩展至八东谈主。新进东谈主选有好意思联储的两位现任副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）和菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson），达拉斯联储主席洛丽·洛根（Lorie Logan）也在沟通之列。据央视新闻报谈，上周二（8月5日），好意思国总统特朗普暗示，可能很快告示好意思联储新任主席。白宫官员暴露，跟着米兰的提名参加意想院阐述方法，特朗普团队并不急于敲定好意思联储主席东谈主选。贝森特将口试整个主席候选东谈主，并向总统推选一个可供会面的最终名单。

　　公开市集：

　　公开市集方面，央行公告称，8月11日以固定利率、数目招标花式开展了1120亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1120亿元，中标量1120亿元。Wind数据自大，当日5448亿元逆回购到期，据此策划，单日净回笼4328亿元。

　　信用债事件

　　■华南城港股停牌，此前被香港法院下达清盘令；

　　■泛海控股：公司及子公司债务落后余额系数328.68亿元；

　　■济宁高新城投：拟将“23济宁高新MTN002”票息下调500BP至1.3%；

　　■深交所：拆开审核浙江仙控交通、龙游奔富控股系数20亿元私募债名堂；

　　■中诚信亚太：上调景德镇合盛产投恒久信用评级至“BBBg”，瞻望“安祥”；

　　■湖北联投集团：取消刊行“25鄂联投MTN007B”，保留刊行7亿元“25鄂联投MTN007A”；

　　■景德镇城投：公司发生落后的4000万商票已结清；

　　■中证鹏元国际：上调巴中发展集团国际评级越过刊行境外债债项评级至“BBB”，瞻望“安祥”。

　　市集动态：

　　【货币市集|货币市集利率多数上行，DR001上行0.28BP报1.3144%】

　　周一，货币市集利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.28BP报1.3144%，7天期上行1.53BP报1.4404%，14天期上行1.11BP报1.4833%，1月期下行1.86BP报1.5%，创2022年10月以来新低。

　　银行间回购定盘利率多数着落。FR001跌1.0个基点报1.35%；FR007持平报1.46%；FR014跌1.0个基点报1.5%。

　　银银间回购定盘利率多数持平。FDR001持平报1.32%；FDR007持平报1.45%；FDR014涨2.0个基点报1.5%。

　　【利率债|央行大幅净回笼4328亿，30年国债收益率上行近3bp重回1.95%】

　　周一，国债期货收盘全线着落，30年期主力合约跌0.55%报118.600元，10年期主力合约跌0.11%报108.495元，5年期主力合约跌0.08%报105.735元，2年期主力合约跌0.01%报102.364元。

　　银行间主要利率债收益率全线上行，抑制下昼16:30分，10年期国债活跃券250011收益率上行2.2bp报1.713%，10年期国开债活跃券250210收益率上行2.6bp至1.816%，30年期国债活跃券2500002收益率上行2.85BP至1.9495%。

　　业内东谈主士暗示，周末公布的通胀数据对债市影响偏空，商品市集走强重复权力市集小幅拉升压制债市推崇，资金面相配宽松的情景也有所敛迹，DR001回到1.31%上方。国债期货低开后日内跌幅不休扩大，30年国债期货白日跌幅达到0.7%，对应期限国债收益率重回1.95%，来去型机构主力卖出。

　　【信用债|各期限信用债收益率多数小幅下行，全天成交超1100亿元】

　　周一，各期限信用债收益率多数小幅下行，其中720只信用债高潮，114只信用债持平，745只信用债着落。全天成交超1100亿元，“24皖交控MTN001”涨3%，“13国网04”跌近4%。

　　AAA级中短期单子中，1年期收益率下行0.58个基点报1.6646%；3年期收益率下行0.39个基点报1.8217%；5年期收益率下行0.05个基点报1.9208%。

　　AA+级中短期单子中，1年期收益率下行1.58个基点报1.7146%；3年期收益率上行0.61个基点报1.9017%；5年期收益率下行0.05个基点报2.0308%。

　　涨幅超2%的信用债共2只，其中“24皖交控MTN001”、“24产融04”、“22万科02”涨幅居前，差异涨3.03%、2.72%、1.74%，差异成交2105.88万元、191.06万元、502.39万元。

　　跌幅超2%的信用债共3只，“13国网04”、“25世博旅游MTN001”、“23株洲高科MTN001”跌幅居前，差异跌3.9%、2.87%、2.05%，差异成交1120.91万元、23436.14万元、2039.94万元。

　　共131只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23平煤化MTN003”、“23山西建投MTN006”、“23山西建投MTN007”收益率居前，差异为8.59%、8.28%、7.63%，差异成交2024.09万元、10360.89万元、100.8万元。

　　【欧债市集|欧债收益率多数高潮，英国10年期国债收益率跌3.6个基点报4.563%】

　　周一，欧债收益率多数高潮，英国10年期国债收益率跌3.6个基点报4.563%，法国10年期国债收益率涨0.7个基点报3.354%，德国10年期国债收益率涨0.8个基点报2.694%，意大利10年期国债收益率涨0.9个基点报3.483%，西班牙10年期国债收益率涨0.6个基点报3.256%。

　　【好意思债市集|好意思债收益率集体着落云开体育，2年期好意思债收益率跌0.64个基点报3.756%】

　　周一，好意思债收益率集体着落，2年期好意思债收益率跌0.64个基点报3.756%，3年期好意思债收益率跌0.28个基点报3.728%，5年期好意思债收益率跌0.18个基点报3.831%，10年期好意思债收益率跌0.58个基点报4.281%，30年期好意思债收益率跌0.30个基点报4.850%。