在上一篇著作《惊东谈主！这只指数的股息率，依然快10%了》里咱们提到，高股息率是红利类指数最基本的特征，传统的红利类指数股息率齐很高，刻下基本在6%以上。

但也有一些红利类指数，它们的股息率不那么高，比如：红利质料、耗尽红利、红利后劲、中证红利质料、深证红利。

这些指数的选股逻辑，一般不是像传统红利类指数那样基本便是看股息率，而是各有特色，属于比较有特色的红利类指数。

底下咱们逐个先容：

(1)红利质料(931468.CSI)

红利质料，全称叫“中证红利质料指数”，它是从沪深商场中中式50只聚首现款分成、股利支付率较高且兼具较高盈利才气特征的公司来四肢要素股。

红利质料在选拔样本股时，领先有四项条款：

(1)曩昔一年现款分成总数小于净利润；

(2)曩昔四年现款分成总数大于再融资总数；

(3)曩昔三年聚首现款分成；

(4)最近两年平均股利支付率以及最近一年股利支付率齐大于20%；

然后，从上述适应条款的样本中，基于每股净利润、每股未分拨利润、盈利质料、ROE均值、ROE变化这6个财务主意进行抽象评价，选拔得分最高的50只股票四肢要素股。

不错看出，与传统红利类指数比拟，红利质料有个特色，那便是它对股息率的高下莫得条款。

对红利质料指数来说，红利因子仅仅为了过滤一些不好的公司，这种公司可能是盈利质料较差的，省略现款流较差的，是以他们拿不出若干真金白银来给推动分成。

红利质料指数不柔软股息率的高下，它的选股逻辑，是落在"质料"这两个字上头的。

(2)耗尽红利(H30094.CSI)

耗尽红利，全称是"中证主要耗尽红利指数"，它是从中证主要耗尽行业中，挑选高股息率的股票，并袭取股息率加权来构造指数。

在选股时，按照曩昔三年平均现款股息率由高到低名次，中式名次靠前的N只股票四肢要素股，这里的N=min(行业内公司数目*0.2, 50)。

不出丑出，耗尽红利指数的要素股，是先耗尽再红利，要素股一定是耗尽行业公司，但在全齐兴味上，不一定是高股息公司，仅仅行业内的相对高股息。

举个例子，假如刻下耗尽行业内的公司，股息率最高的也独一1%，那么依然会入选，这技巧这只红利指数，其实就名不符实了。

好在刻下扫数这个词耗尽行业的股价和估值齐处于相对较低的位置，再加上这两年岁迹相对还算不错，有不少有才气分成的公司，是以刻下耗尽行业指数的股息率还算不错。

(3)深证红利(399324.SZ)

深证红利，由深市具有踏实分成历史、较高分成比例且流动性较有保证的40只股票构成。

深证红利在选拔样本股时，领先条款"近三年里至少有两年奉行现款分成，且股息率至少有两年位于深市前20%"，"最近三年的现款股利支付率大于0小于1，且位于深市前50%"。

然后，"剔除预期净钞票收益率名次后50%且净钞票收益率变化率名次后20%的股票"。

终末，选拔最近三年累计分成金额和最近半年日均成交金额的抽象评分名次前40的股票四肢成份股。

其中要津信息为："股息率名次前20%"、"净钞票收益率"、"累计分成金额"、"日均成交金额"，对股息率的全齐高下条款不高。

凭据“累计分成金额”和日均成交额这两个主意，入选深证红利权重股的公司，大多是一些干涉老到期的、商量事迹和分成策略齐踏实的大公司。

(4)中证红利质料(932315.CSI)

中证红利质料，全称叫“中证全指红利质料指数”，它是从沪深商场中中式50只分成踏实、股息率支付较高且盈利捏续性较好的公司来四肢要素股。

中证红利质料在选拔样本股时，领先条款"曩昔三年聚首现款分成"、"曩昔三年平均股利支付率大于10%且小于100%"。

然后，剔除"曩昔三年平均现款股息率名次后50%"和"曩昔 12 个季度 ROE 表率差名次前20%"的样本股。

终末，基于ROE、△ROE、盈利质料、最近一年商量行动现款净流量/总欠债、最近一年现款分成/总市值这4个主意进行抽象评价，选拔得分最高的50只股票四肢要素股。

这只指数和红利质料(931468.CSI)的逻辑很接近，更着重"质料"，红利因子仅仅为了过滤一些不好的公司，但在具体选股时，所用主意有所分手。

(5)红利后劲(H30089.CSI)

红利后劲，全称叫“中证红利后劲指数”，它是从沪深商场中，中式每股收益、每股未分拨利润、净钞票收益率等主意的抽象名次靠前的50只上市公司证券四肢指数样本。

红利后劲在选样时，条款"曩昔3年聚首现款分成，且上市公司当年分拨的现款红利与年度包摄于上市公司推动净利润之比不低于30%"。

然后，凭据每股收益、每股未分拨利润和ROE这三个主意进行抽象评价，选拔得分最高的50只股票四肢要素股。

这三个主意，本体上反馈的齐是企业的盈利才气，因为盈利才气强的公司才有才气分成，盈利是分成的源流。

红利后劲并不看股息率高下，而是看哪些企业最有后劲驱散高分成金额。

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终末是这5只特色红利指数的一些迫切主意数据对比：

先看估值：

5只特色红利指数的股息率前边先容过，在3.5~4%傍边，权贵低于中证红利，但比商场基准沪深300的3.49%，如故要高一些。

接下来看基本面：

5只特色红利的ROE齐比较高，在15~20%傍边，权贵高于中证红利(9.99%)和沪深300(10.44%)，这跟它们在选股时比较中证基本面质料联系。

然后是历史答复：

看最长的"近10年"，红利质料、中证红利质料和耗尽红利的总涨幅均在100%以上，红利后劲总涨幅为71.13%，深证红利为22.49%，而中证红利独一15.05%，沪深300更是跌了15.62%。

终末贴一下它们的股价走势对比图：体育游戏app平台