中信建投研报称，昔时数月，A股商场底部不休上移，短期从季节性限定看，一些资金年底结算赢利了结，落袋为安的情绪使得岁末商场常常来去偏淡，风险偏好下跌，到新年来源之后又会逐步活跃，而常常农历春节后流动性会进一步改善。同期在现时计谋基调下，咱们合计来岁一季度有望应时降准降息，债券收益率的下跌会使得股票估值诱骗力进一步上升，增量流动性有望鼓励A股跨年行情，瞻望商场将在来岁头延续核心触动上行趋势。提议络续关怀潜在计谋发力受益观念云开体育，AI+是中期产业干线。关怀行业：非银金融、电子、军工、传媒、机械、地产链、建筑、闲散就业等。要点关怀主题：AI+、低空经济、首发经济等。

　　中信建投策略陈果：核心上移，跨年行情未完待续

　　昔时数月，A股商场底部不休上移，短期从季节性限定看，一些资金年底结算赢利了结，落袋为安的情绪使得岁末商场常常来去偏淡，风险偏好下跌，到新年来源之后又会逐步活跃，而常常农历春节后流动性会进一步改善。同期在现时计谋基调下，咱们合计来岁一季度有望应时降准降息，债券收益率的下跌会使得股票估值诱骗力进一步上升，增量流动性有望鼓励A股跨年行情，瞻望商场将在来岁头延续核心触动上行趋势。提议络续关怀潜在计谋发力受益观念，AI+是中期产业干线。关怀行业：非银金融、电子、军工、传媒、机械、地产链、建筑、闲散就业等。要点关怀主题：AI+、低空经济、首发经济等。

　　昔时10年的历史警告标明，在年底缩量后年头商场来去活跃度常常会改善。元旦前商场情谊低垂和元旦后情谊回升主要源自投资者“年底落袋为安”的和“年头新布局”的情绪。

　　从近十年来的A股商场警告来看，年头商场、农历春节后的商场时常连年末、春节前更强，这与微不雅流动性和风险偏好的季节性效应关系。统计上，A股商场元旦到春节工夫立场上大盘蓝筹胜率占优，而历史上春节后两会前动作春季躁动的主升浪，常常亦然A股商场高涨概率一年当中最高的阶段，因为微不雅流动性与风险偏好常常俱佳，立场上看小盘成长跑赢大盘价值，主题活跃。

　　近期的一系列计谋表态预示着央即将延迟有劲度的降准降息，商场对其在来岁一季度落地的预期连忙上升，近期无风险收益率已出现快速下行。进一步降准降息将大约开释较多流动性，联结财政计谋发力预期，也有助于提振A股商场全体估值水平，强化股票相对债券性价比。集聚现时产业趋势与计谋复古观念，科技成长观念值得喜爱。

　　要点关怀计谋发力观念与AI+产业干线。近日豆包大模子在信息经管、客服、销售及AI器用等多个场景中的平方利用和快速增长的调用量骄气出其生意化后劲的雄壮升迁。DeepSeek-V3则以较低的历练资本和运转支出达到了出色的性能。低空经济利好计谋频出云开体育，发改委崇拜开采低空经济发展司，行业发展再度加快。国防新式装备快速显现，军工板块关怀度或将大幅上升。多个主题催化频现，提议把捏年头主题策略多踪影轮动的契机。